（信息）义马市：活旅游 聚产业 促发展 惠民生
来源：光大证券微资讯
随着7月31日A股收盘，7月股市迎来收官时刻。尽管7月最后一个交易日市场出现回落，但是“七翻身”行情依然有着众多亮点。
7月主要指数纷纷上涨，创业板指、深证成指、中证500表现较为强势，国证2000、中证1000也有明显的涨幅。上涨50 、红利指数也有一定的涨幅，市场呈现出成长股、周期股、权重股齐飞的普涨行情。
此前我们展望7月行情可能会出现周期、军工等热点领域，随后市场验证了历史行情规律。今天我们就来系统梳理8月历史行情特征，寻找未来机遇。
1、“七翻身”行情出现普涨格局，三季度完成开门红
7月A股出现了普涨行情，主要指数均实现了显著的上涨。板块方面，普钢、水泥、玻璃玻纤、能源金属等板块涨幅均超10%，周期板块成为7月最强势的领域。医疗服务、化学制药也走出集体拉升行情，医药板块依然成为市场热点。此外，元件、通信设备等科技板块也走出强势行情。
究其原因，如下因素深刻影响了7月市场：
①政策推动落后产能退出，周期行业或迎供需形势好转
根据央视网的报道，7月1日中央财经委员会第六次会议举行，会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。
自此，供给侧优化政策便成为市场关注的焦点。7月18日，工信部表示钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。
②中期业绩影响市场风格
根据交易所的安排，8月即将迎来中报密集发布期，7月中下旬多家公司已经披露中期业绩预告。以往中报业绩往往成为上半年大涨板块的试金石，如果情绪驱动的行情收获基本面的支撑，这将为市场添加上行动力。
回顾科技股的中期业绩，CPO、PCB等算力产业链业绩表现较为强势，这提振了科技股投资者的信心。券商板块多家公司业绩有望快速增长，这对相关板块也产生了显著的影响。
③WAIC提振科技股人气
2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议日前在上海举行，大会设置会议论坛、展览展示等五大板块。60多家头部外企、30多家央国企携生态合作伙伴共同参加WAIC，多款大模型、AI终端产品、机器人等集中亮相。华为昇腾超节点真机、智能机器人等领域成为整个展会的亮点。
我们复盘了过往20年A股三季度市场行情，发现市场风格较上半年出现变化。
多个指数三季度上涨概率超50%，包括上证50、中证500、国证2000等，其中上证50上涨概率达到60%。上涨概率最低的指数为科创50（上市时间较短），仅有20%；创业板指上涨概率仅有46.7%，中证1000、中证全指等指数上涨概率为50%。
从平均涨跌幅来看，中证500、国证2000、中证1000表现最好，过往20年三季度平均涨幅超2.7%。中证红利、中证全指紧随其后，平均涨幅超1.8%。科创50、中证A100表现最弱，平均下跌4%、1.1%；创业板指、深证成指平均涨幅不足1%。
2、复盘8月市场历史表现，这些板块或成焦点
历史行情显示，经过6月考验之后，7月A股表现较为强势，迎来“七翻身”行情。但是历史上8月市场面临压力，多个指数上涨概率均低于50%，包括科创50、深证成指、沪深300、中证A100、上证50。特别是科创50,8月均下跌。
仅有国证2000指数实现8月平均上涨，涨幅约为0.51%。多个指数平均跌幅超1.5%，包括科创50、深证成指、沪深300等。
经过8月市场洗礼之后，9月市场投资者情绪开始修复，多个指数上涨概率超50%，沪深300、中证1000、国证2000、中证全指、中证红利等指数表现较好。
综上，三季度市场历史上容易出现“先扬后抑再扬”的“N”形走势，以中证500、中证1000为代表的中小市值的指数成热点。
板块方面，8月种植业、家居用品、油服工程板块上涨概率高达85.7%、70%、70%，其中种植业平均涨幅达到1.88%。渔业、医药商业、影视院线、出版、纺织制造五个板块上涨概率达到65%，渔业平均涨幅超3.8%。
除此之外，多个板块上涨概率达到60%，包括航空装备、其他电子、数字媒体、旅游及景区、军工电子、贸易、航运港口、综合、广告营销、调味发酵品等。部分板块平均涨幅超1%，包括航空装备、其他电子等。
仅有少数板块8月上涨概率低于40%，包括装修装饰、专业工程、农商行、铁路公路、中药、乘用车、房屋建设、城商行、国有大型银行、白色家电等。
由此我们发现，8月市场历史表现较7月弱化，但如下领域历史表现较好：大消费（种植业、渔业、旅游及景区、调味发酵品等）、传媒（影视传媒、出版、广告营销等）和军工（航空装备、军工电子等）。
(本文首发于2025-08-04)
